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2024 年上半年全球 LED 芯片市场回暖，呈现缓慢增长趋势，但国际政经形势复杂加增外部环境风险，政府预算缩减，居民消费信心不足、厂商间过度竞争导致LED行业仍然内卷。
8月25日晚，“LED芯片龙头”华灿光电(300323)发布2024年半年报，公司实现营业收入18.91亿元，同比增长66.46%；归母净利润-2.46亿元，同比增长32.27%，上年同期亏损3.64亿元；扣非归母净利润-3.01亿元，同比增长25.45%，上年同期亏损4.04亿元。
归母净利润连亏8个季度
资料显示，华灿光电创立于2005年，并于2012年6月在深交所挂牌上市。公司是全球领先的LED芯片及先进半导体解决方案供应商，主要业务为LED芯片、LED外延片、蓝宝石衬底及第三代半导体化合物 GaN 电力电子器件的研发、生产和销售。
华灿光电2024年半年报公告显示，公司上半年虽然营业收入是增长的，但是归母净利润却是亏损的。
对于上半年营收增长的原因，华灿光电表示，主要系报告期内加大市场开拓，出货量增加所致。
分产品来看，2024年上半年，华灿光电的LED芯片实现营业收入9.54亿元，同比增长46.64%，毛利率为-5.03%，同比增长3.91个百分点；LED衬底片实现营业收入1.33亿元，同比增长44.30%，毛利率为-5.96%，同比增长26.60个百分点；其他产品实现营业收入8.04亿元，同比增长104.44%，毛利率为3.50%，同比下降0.65个百分点。
值得注意的是，这不是华灿光电近几年来首次亏损。实际上，自2022年三季度以来，华灿光电一直处于亏损状态，归母净利润连续8个季度出现亏损。
Wind数据显示，2022年三季度至2024年上半年，华灿光电的各个季度归母净利润分别为-0.53亿元、-1.06亿元、-1.24亿元、-2.40亿元、-2.05亿元、-2.77亿元、-1.07亿元和-1.39亿元。
但是，华灿光电认为，公司为全球领先的 LED 芯片供应商，位列国内芯片行业第一梯队。
值得注意的是，另一家头部LED芯片厂商聚灿光电(300708)2024年上半年实现营业收入13.34亿元，同比增长11.24%；归母净利润1.13亿元，同比增长351.03%。从数据上看，聚灿光电2024年上半年营利双增。
“2024 年上半年，全球经济下行压力不减，国际政治经济环境不利因素增多，宏观经济逐步复苏，虽不及预期，但整体市场仍然充满活力。”在半年报中，聚灿光电如是表示。
年内市值蒸发约45亿元
截至2024年6月30日，华灿光电的资产负债率为37.28%，较2023年末资产负债率增加3.51个百分点，但是较2023年6月末的资产负债率减少6.11个百分点。另外，公司货币资金为10.75亿元、交易性金融资产为4.19亿元，短期借款为12.90亿元、一年内到期的非流动负债为3.73亿元。
从短期偿债指标来看，截至2024年6月30日，华灿光电的流动比率、速动比率和现金比率分别为1.33、0.97和0.60，较2023年末分别下降了0.33、0.28和0.27个百分点，短期偿债压力略有增大。
和一季报相比，华灿光电2024年半年报的前十大流通股股东略有变化，义乌和谐芯光股权投资合伙企业(有限合伙)持有5469.3912万股位列第1大流通股股东。
另有三位流通股股东在2024年第二季度对华灿光电进行了减持，分别是香港中央結算有限公司(陆股通)减持了84.9858万股，以持有1349.7101万股位列第4大流通股股东；个人投资者吴龙驹减持了61.66万股，以持有667.508万股位列第8大流通股股东；另一位个人投资者王立伟减持了30万股，以持有640万股位列第10大流通股股东。
值得注意的是，华灿光电的前十大流通股股东中已经没有公募基金、券商、保险资管等机构投资者的身影，上一次出现还要追溯到2023年四季度末。
业绩不佳的预期直接反映在了二级市场上，2023年12月最后一个交易日，华灿光电的股价为7.32元，公司市值约为118亿元。
8月26日，华灿光电的股价为4.49元，年内股价下跌38.66%，公司市值约为73亿元，年内市值蒸发约45亿元。
在全球范围内低碳经济愈来愈受到重视的背景下，加之环保政策的实施及节能环保意识的增强，LED芯片行业的发展前景总体是积极向上的，将继续保持稳步增长的态势。
对于亏损收窄的华灿光电来说，能否把握机会扭亏为盈呢？
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